少年馬小軍經常翹課，後來學會撬門開鎖，進入別人家裡成了生活的一大樂趣。有一次，他闖入一個陌生人的家中。一張掛在牆上的彩色照片吸引了他：一個身著泳裝的少女。馬小軍被她燦爛的笑容深深地打動了。
馬小軍—直沒忘記那個照片上的女孩。他天天像貓一樣在那個房子周圍的鐵皮房頂上，希望能見到她。有一天，美麗的女孩從馬小軍身邊經過，馬小軍意識到就是她。從此，馬小軍天天都去找她，將別人做過而自己從來不敢做的事都安到自己的頭上，借此來表現自己的英勇。
那個女孩名叫米蘭，她答應馬小軍去見那幫哥們兒。看見米蘭和劉憶苦談得那麼親熱，馬小軍有些嫉妒。
馬小軍和劉憶苦同月同日生，在慶祝他們的生日那天，米蘭分別送了他們兩個禮物。馬小軍心裡很不是滋味，他執意要將米蘭趕走，為此還和劉憶苦打了起來。但作者又提醒，這似乎只是自己的幻想，自己從未如此勇敢。
馬小軍一氣之下跑到了米蘭的住處，想要做出越軌之事。兩個月後，米蘭與眾人斷絕來往。後來大家分散了，各奔前程。
最後，长大的四人相聚在林肯轿車上，在建国门立交桥上边喝XO边呼喊著街上從前的傻子，而傻子只回了句“傻逼”。